花旗发布研报称 ，永利澳门（01128）在首季业绩会议上透露 ，集团在博彩玩家的再投资方面保持纪律，令物业EBITDA利润率由去年第四季的28% ，改善至今年首季的28.2%。该行亦喜欢集团公布的新资本开支项目“The Enclave ” ，该项目为一幢位于永利皇宫东入口附近 、拥有432间全套房式酒店的新物业，资本开支预算为9亿至9.5亿美元 ，认为新酒店将有助永利澳门保持长远竞争力 。管理层预期 ，由于新项目选址为现时巴士入口位置，因此施工对营运的干扰有限 。花旗相应将永利澳门的目标价由7.55港元上调至7.7港元 ，维持“买入 ”评级。
该项目预计将于2026年下半年动工 ，需时约2.5年，且不会包含任何博彩业务 。管理层预期，当项目全面投入营运后 ，可带来额外1.5亿至1.75亿美元的EBITDA ，意味着回报率达中双位数 。
花旗指，永利澳门首季业绩略逊预期 ，主因澳门半岛的永利澳门娱乐场的中场赢率低于正常水平。期内 ，永利皇宫的物业EBITDA同比增长26%至2.04亿美元，而永利澳门的物业EBITDA则同比下跌16%至7 ，600万美元 。整体而言 ，集团首季总博彩收入同比增长15.3%，市场份额按季微升0.2个百分点至12.4% 。管理层亦在业绩会议上表示 ，在刚过去的五一黄金周期间 ，博彩量录得同比增长。为反映首季业绩及最新营运趋势，该行下调对永利澳门2026至2028财年的盈利预测约3%至4% 。
